Der Euro-Kapitalmarkt

1. Einleitung.- 1.1 Makroökonomischer Rahmen des Euro (EUR).- 1.2 Größe des Euroland-Rentenmarktes.- 1.3 Der EUR als Währung.- 1.4 Wachstumspotenzial und Struktur des Marktes.- 2. Die EZB und der Geldmarkt.- 2.1 Struktur, Aufbau und Organe der EZB.- 2.2 Ziele und Aufgaben der EZB.- 2.3 Geldpolitische Strategien und Instrumente der EZB.- 2.4 Offene Fragen der EZB-Politik.- 2.5 Gold- und Devisenreserven der EZB.- 2.6 Geldmarkt in Euroland.- 3. EUR-Staatsanleihen und ihre Renditeabstände (,,Sovereign Spreads").- 3.1 Determinanten der ,,Sovereign Spreads".- 3.2 Staatliche Emittenten in Euroland.- 3.3 ,,Sub-sovereign" Emittenten in Euroland.- 4. Bankanleihen.- 4.1 Größe und Struktur des europäischen Marktes für besicherte Bankanleihen.- 4.2 Der neue französische Pfandbrief (,,Obligation Foncière").- 4.3 Die deutschen Pfandbriefemittenten.- 4.4 Der Markt für Pfandbrief-Jumbos.- 4.5 Stellung der Pfandbriefe im EUR-Kapitalmarkt.- 4.6 Schlussfolgerung.- 5. Der EUR-Eurobondmarkt.- 5.1 Abgrenzung.- 5.2 Größe und Struktur des Eurobondmarktes.- 5.3 Emittenten und Investoren.- 5.4 Syndizierung.- 5.5 Rechtliche Besonderheiten des Eurobondmarktes.- 6. Unternehmensanleihen.- 6.1 Unternehmensanleihen US-amerikanischer Emittenten.- 6.2 Der europäische Markt für Unternehmensanleihen.- 6.3 Kreditfinanzierung in Europa.- 6.4 Syndizierte Kredite.- 6.5 Emittenten.- 6.6 Investoren.- 6.7 Hochzinsanleihen -- ,,High Yield Bonds".- 6.8 Ausblick.- 7. Asset-Backed Securities.- 7.1 Grundstruktur einer Verbriefung von Forderungen.- 7.2 Rating-Agentur-Analyse von ABS-Transaktionen.- 7.3 Pfandbriefe im Vergleich mit Mortgage-Backed Securities.- 7.4 Die Verbriefung von Unternehmenskrediten (CLOs).- 7.5 Verbriefung weiterer europäischer Forderungsklassen.- 8. Auswirkungendes EUR auf die Investoren.- 8.1 Diversifikation.- 8.2 Bonitätsrisiken als neue Assetklasse.- 8.3 Erweiterung des Anlagespektrums.- 8.4 Veränderte Benchmarks.- 8.5 Zunehmende Institutionalisierung privater Ersparnisse.- 8.6 Demographische Einflüsse.- 8.7 Von der ,,Bundesliga" zur ,,Europaliga": Anlagerichtlinien.- 8.8 Investoren in Euroland.- 9. Auswirkungen auf die Emittenten.- 9.1 Allgemeine Entwicklung.- 9.2 Staatliche Emittenten in Euroland.- 9.3 Emittenten im Nicht-Staatsanleihebereich.- 9.4 Umstellung auf EUR.- 10. Der Markt für Derivative.- 10.1 Begriffsbestimmung.- 10.2 Überblick über die jüngsten Entwicklungen.- 10.3 Globaler Wettbewerb in der Finanzindustrie.- 10.4 Börsengehandelte Derivative.- 10.5 OTC-Produkte.